Bonos de EE.UU. bajo presión: los rendimientos se disparan a un máximo de 25 años

TVS News IA, supervisado editorialmente, presenta Bonos de EE.UU. bajo presión: los rendimientos se disparan a un máximo de 25 años.

Los bonos soberanos son considerados el refugio seguro del mundo financiero, pero justo ahora ese refugio se vuelve tormentoso. En los mercados de bonos de EE.UU. se extiende una venta masiva que empuja los rendimientos al nivel más alto desde el año 2002. Son casi 25 años.

No solo notas las consecuencias en los titulares de los reportes bursátiles: lo que ocurre en Washington en el mercado de renta fija impacta directamente sobre las tasas, las hipotecas y los intereses de las cuentas de ahorro en este lado del charco. «Der Spiegel» informa que las turbulencias en los mercados de bonos de EE.UU. también se sienten en Alemania.

En los mercados financieros, la venta masiva de bonos soberanos genera inquietud. En EE.UU., los rendimientos suben al nivel más alto desde el año 2002.

¿Qué está pasando ahora en los mercados de bonos de EE.UU.?

Cuando los inversores venden bonos de forma masiva, sus precios caen y, a cambio, suben los rendimientos. Esa es la sencilla mecánica detrás. Un rendimiento más alto significa: quien le presta dinero al Estado estadounidense exige más intereses que hace poco. Esto refleja, o bien crecientes preocupaciones inflacionarias, o bien expectativas de tasas al alza, o bien una confianza menguante en la solvencia de la mayor economía del mundo.

Que este valor alcance el nivel más alto desde 2002 es un auténtico signo de exclamación. Entonces —a principios de los 2000— los rendimientos cayeron en una fase de tipos bajos que duró años. El movimiento actual va en la dirección opuesta.

¿Por qué afecta también a Alemania?

EE.UU. es la mayor economía del mundo, el dólar estadounidense la moneda de referencia. Cuando las condiciones allí se desplazan, el efecto irradia a prácticamente todos los demás mercados de bonos, también al alemán. Los Bundespapiere se orientan de cerca por el modelo estadounidense; el Banco Central Europeo observa con atención la evolución de los rendimientos, porque estos influyen en las condiciones de financiación de la zona euro.

Para ti, en concreto, esto significa: si los rendimientos suben en EE.UU., los bonos también entran en presión aquí. Las tasas de los créditos, las financiaciones inmobiliarias e incluso los intereses de la cuenta corriente o del depósito a plazo se mueven en la misma dirección. «Der Spiegel» lo formula de forma escueta: «Eso también tiene consecuencias para Alemania».

Qué significa esto para ti

Tres cosas que deberías tener en el radar:

• Créditos y financiación inmobiliaria: Por regla general, la subida de rendimientos se traslada a las tasas hipotecarias. Quien planee una financiación de continuidad debería seguir la evolución con atención.
• Depósitos de ahorro: Para los ahorradores, la subida de rendimientos es en principio una buena noticia: las cuentas corrientes, los depósitos a plazo y los bonos soberanos vuelven a dar más.
• Acciones y mercados: La subida de tipos encarece la financiación de las empresas y puede presionar a la baja las valoraciones. Eso explica los nervios en las bolsas.

La magnitud real de los efectos dependerá de cuánto se prolongue la venta masiva y de si los bancos centrales actúan en sentido contrario. Los próximos datos —inflación en EE.UU., mercado laboral, decisiones de tipos— mostrarán hacia dónde va el camino.