OpenAI rate son objectif de chiffre d'affaires : Nvidia, Oracle et CoreWeave chutent

TVS News IA, supervisé éditorialement, présente OpenAI rate son objectif de chiffre d'affaires : Nvidia, Oracle et CoreWeave chutent.

Selon CNBC, OpenAI a atteint fin septembre un chiffre d'affaires annualisé d'environ 50 milliards de dollars – nettement en dessous de l'objectif interne de 68 milliards de dollars. Ce qui est passé pour une sobre confirmation d'une inquiétude présente sur les marchés depuis des mois a envoyé jeudi une onde de choc à travers toute la filière de l'IA.

Les valeurs concernées sont sans exception celles qui ont le plus profité du boom de l'IA ces deux dernières années : Nvidia, Oracle, CoreWeave, AMD, Microsoft, Arm et Intel. Si le plus important client privé de l'IA freine sa croissance, c'est toute la chaîne d'approvisionnement qui est mise sous pression.

Pour vous, investisseur ou passionné de technologie, cela signifie avant tout une chose : les valorisations de ces deux dernières années tablaient sur une croissance extrêmement rapide – et l'on calcule désormais ouvertement si ce rythme est tenable.

Le chiffre qui a fait bouger le marché

CNBC indique avoir confirmé, de sources multiples, qu'OpenAI a communiqué fin septembre aux investisseurs un chiffre d'affaires annualisé d'environ 50 milliards de dollars. Rapporté à l'objectif interne de 68 milliards de dollars – tel qu'il est cité dans le résumé CNBC de Binance – cela représente un retard d'environ un quart. Pas une simple note de bas de page, mais une rupture nette dans la courbe de croissance jusqu'ici.

La confirmation n'est pas une surprise. Déjà fin avril, le Wall Street Journal rapportait qu'OpenAI manquait ses objectifs internes en matière de chiffre d'affaires et de croissance du nombre d'utilisateurs ; à l'époque, Oracle, CoreWeave et Nvidia s'étaient retrouvés sous pression (Forbes, AOL, StockTi). Ce que l'on a aujourd'hui, c'est le chiffre concret qui répond au scepticisme alors exprimé. L'Aktionär résume l'ambiance ainsi : « L'optimisme sur la demande en IA s'affaiblit. »

Pourquoi ce sont précisément ces actions qui trinquent

La mécanique est directe : OpenAI compte parmi les plus gros acheteurs de puces haute performance et de capacités de centres de données. Nvidia, Oracle, AMD et CoreWeave fournissent cette infrastructure et sont, selon les sources, également parmi les principaux bailleurs de fonds de l'entreprise. Si la croissance d'OpenAI ralentit, cela touche deux fronts à la fois : une moindre demande de puces et de cloud – et, en même temps, une moindre valeur de la propre participation dans OpenAI.

Ce qu'il en reste – et sur quoi vous devez maintenant être attentif

Le marché n'a pas digéré jeudi une surprise, mais a obtenu une réponse à une question en suspens. Savoir si cela marque le début d'une correction plus large ou seulement une pause dans la tendance haussière ne peut se lire sur une seule séance.

Ce qui compte maintenant : les prochains rapports trimestriels de Nvidia et Microsoft. Dans le segment Data Center de Nvidia et dans la croissance d'Azure chez Microsoft, on verra si un chiffre d'affaires annuel de 50 milliards de dollars chez OpenAI suffit aux investisseurs – ou si les attentes continuent d'être revues à la baisse.